Тестовые задания по дисциплине 33 12. Вопросы к экзамену (зачету)



жүктеу 5.01 Kb.

бет1/24
Дата05.03.2017
өлшемі5.01 Kb.
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   24


 
МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 
 
Федеральное государственное образовательное учреждение 
высшего профессионального образования
 
КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 
 
 
 
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ  
КОМПЛЕКС 
 
дисциплины «ОЦЕНКА БИЗНЕСА» 
 
для специальности 080502.65 «Экономика и управление на предприятии 
АПК» экономического факультета  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Краснодар 2009
 

 

СОДЕРЖАНИЕ  
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА 

1. Цели и задачи дисциплины 

2.  Требования к уровню освоения содержания дисциплины 

3. Содержание дисциплины (лекционный курс) 

4. Практические (семинарские) занятия 
15 
5. Лабораторный практикум  
15 
6. Расчѐтно–графические работы  
16 
7. Контрольные работы 
16 
8. Курсовое проектирование  
25 
9. Производственная (учебная) практика 
25 
10. Самостоятельная работа студентов под контролем преподавателя  
25 
11. Тестовые задания по дисциплине 
33 
12. Вопросы к экзамену (зачету) 
100 
13. Учебно–методическое обеспечение дисциплины 
101 
14. Материально–техническое обеспечение 
102 
15. Протокол согласования рабочей программы с другими дисциплинами 
специальности 
103 
КАЛЕНДАРНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН для очной формы обучения 
104 
КАЛЕНДАРНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН для заочной формы обучения 
107 
ПРИЛОЖЕНИЯ К РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЕ 
109 
Выписка из Государственного образовательного стандарта 
110 
Типовая учебная программа курса 
111 
Методические указания для преподавателя по организации изучения дисциплины 
112 
Конспект лекций 
113 
Глоссарий 
267 
Экзаменационные билеты 
282 
ПРИЛОЖЕНИЯ К УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОМУ КОМПЛЕКСУ 
283 

 

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ 
ФЕДЕРАЦИИ 
 
Федеральное государственное образовательное учреждение высшего 
профессионального образования 
 
«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 
 
«УТВЕРЖДАЮ» 
Декан  экономического факультета 
профессор В.И. Гайдук  
 
«____» __________________ 2009 г. 
 
 
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА 
 
дисциплины «Оценка бизнеса» 
для специальности 080502.65  «Экономика и управление на предприятии АПК» 
факультет экономический 
 
Ведущая кафедра – кафедра организации производства и инновационной 
деятельности  
 
 
 
 
Вид учебной работы 
Дневная форма обучения   Заочная форма обучения 
Всего 
часов 
Курс, семестр 
Всего 
часов 
Курс, семестр 
Лекции 
20 
V курс 9 сем.  

V курс 9 сем.  
Практические занятия 
(семинары) 
20 
V курс 9 сем. 

V курс 9 сем. 
Всего аудиторных 
занятий  
40 
V курс 9 сем. 
12 
V курс 9 сем. 
Самостоятельная работа 
40 
V курс 9 сем. 
68 
V курс 9 сем. 
Зачет 
да 
V курс 9 сем. 
да 
V курс 9 сем. 
Всего по дисциплине 
80 
 
80 
 
 
 
 
 
Краснодар, 2009 

 

Рабочая программа составлена на основании: 
 
1.  Протокола  заседания  Совета  экономического  факультета  от  20  декабря 
2004 г. № 4. 
2.  Рабочего  учебного  плана  по  специальности  080502.65  Экономика  и 
управление  на  предприятии  АПК,  утвержденного  23  июня  2003  г.,  протокол 
№4. 
 
Преподаватели: 
Зайцев А.В., Дьяков С.А. 
 
 
Рабочую программу составил доцент, к.э.н. Зайцев А.В. 
 
 
 
 
_________________ 
 
Рабочая  программа  обсуждена  и  утверждена  на  заседании  кафедры 
организации производства и инновационной деятельности  
«22» июня 2009 г. 
Протокол № 4  
 
 
 
Зав. кафедрой  
 
проф. Бершицкий Ю.И. _______________ 
 
 
 
Программа рассмотрена и одобрена методической комиссией 
экономического факультета  КГАУ «29»  июня  2009 г. 
 
Протокол № 11 
 
 
 
Председатель метод. комиссии 
 
проф. Толмачев А.В. _______________ 

 

1. Цели и задачи дисциплины 
1.1 Цели изучения дисциплины 
 
Целью  изучения  дисциплины  является  получение  и  закрепление 
студентами знаний в области теории и практики оценки и организации бизнеса 
предприятия.  Теоретические  знания  и  практические  навыки  в  этой  области 
предпринимательства  необходимы  при  решении  актуальных  вопросов 
реструктуризации  (создание новых бизнес  линий,  изменение организационной 
структуры предприятия), и реорганизации бизнеса (покупки-продажи, слияния, 
выделения,  объединения,  поглощения),  и  организации  проведения  оценочных 
работ, а также обоснования производственно-коммерческих, инвестиционных и 
финансовых  решений  с  позиций  изменения  рыночной  капитализации 
предприятия. 
Студенты  изучают  дисциплину  в  течение  9-го  семестра.  Формами 
контроля  являются:  промежуточного  —  выполнение  контрольных  работ  и 
тестов, итогового — сдача зачета. 
 
1.2 Задачи изучения дисциплины 
 
Задачами  изучения  дисциплины  являются  овладение  методиками 
оценки рыночной стоимости аграрного предприятия в целом, отдельных бизнес 
- линий, различных категорий имущества включая землю, выбор рациональной 
методики оценки в зависимости от целей ее проведения.  
 
 
2 Требования к уровню освоения содержания дисциплины 
 
В  результате  аудиторного  и  самостоятельного  изучения  дисциплины 
студенты должны: 
знать: 

 
основные  официальные  методические  документы,  регламентирующие 
оценочную  деятельность  и  проведение  оценочных  работ  в  Российской 
Федерации; 

 
правила  выбора  организации-оценщика  и  документы,  регулирующие 
взаимоотношения между предприятием-заказчиком и оценщиком; 

 
основные  процедуры  сбора  и  требования  к  информации,  необходимой 
для оценки стоимости предприятия и его бизнес-линий, необходимости и 
возможности  проведения  корректировок  информации  о  деятельности 
предприятия; 

 
основные  методы  оценки  бизнеса:  доходный,  сравнительных  продаж, 
накопленных активов; 

 
основные  виды  рисков,  связанных  с  проведением  оценочных  работ,  и 
способы их снижения; 

 


 
структуру  и  содержание  отчета  о  проведении  работ  по  оценке  и  виды 
стоимости бизнеса, определяемые в ходе их проведения

 
особенности  проведения  оценки  стоимости  бизнеса  для  конкретных 
целей:  инвестирования  капитала,  налогообложения,  реструктуризации  и 
антикризисного управления; 
уметь: 

 
сформулировать  цель  оценки  бизнеса  и  приоритеты  использования 
методов  для  конкретных  целей  оценки  и  особенностей  оцениваемого 
бизнеса; 

 
произвести  сбор,  проверку  на  достоверность  и  необходимые  работы  по 
корректировке  финансовой  и  иной  информации,  необходимой  для 
проведения оценочных работ; 

 
использовать методы технического и фундаментального анализа с целью 
оценки текущей и справедливой рыночной стоимости бизнеса; 

 
подготовить итоговое заключение (отчет) об оценке стоимости бизнеса; 

 
использовать  практические  приемы  реструктуризации  бизнеса  для 
управления стоимостью капитала и стоимостью предприятия; 
иметь представление: 

 
об  особенностях  оценки  отдельных  видов  активов  и  обязательств 
предприятия; 

 
программных  продуктах,  используемых  для  автоматизации  расчетов  по 
оценке бизнеса; 

 
использовании  результатов  оценки  текущей  и  перспективной  стоимости 
бизнеса  при  принятии  предпринимательских  решений  и  в  выборе 
направлений его реструктуризации; 

 
особенностях  оценки  отдельных  бизнес-линий  и  инновационно-
инвестиционных программ, выделяемых на самостоятельный баланс. 

 

Перечень дисциплин, усвоение которых студентами необходимо для 
изучения данной дисциплины 
Наименование дисциплины 
Наименование разделов (тем) 
Экономика предприятия 
Весь курс 
Экономическая оценка инвестиций 
Весь курс 
Организация предпринимательской 
деятельности 
Весь курс 
 

 

3 Содержание дисциплины 
 
3.1 Содержание разделов дисциплины 
 
Тема 1 Предмет, метод, цели и задачи оценки стоимости бизнеса. 
Организация проведения оценочных работ. 
 
1.1 Понятие и основные цели оценочной деятельности.  
Предмет и методы оценки. Понятие справедливой рыночной стоимости и 
текущей рыночной стоимости бизнеса. Понятие бизнес-линии и структурной 
бизнес-единицы  (СБЕ).  Необходимость  оценки  стоимости  бизнеса  в  условиях 
рыночной экономики. Основные цели оценки: определение стоимости бизнеса 
для целей его купли-продажи, залога, страхования; инвестирования капитала 
и  переоценки  активов;  реструктуризации  (совершенствования  организа-
ционной структуры) и реорганизации бизнеса (разделения, выделения, слияния 
и поглощения); определения условий выкупа акций или их конвертации в акции с 
иным номиналом или акции другого общества; исполнения прав наследования и 
судебных решений. 
1.2 Основные принципы оценки стоимости бизнеса (предприятия).  
Принципы,  основанные  на  представлениях  пользователя:  полезность, 
замещение, 
ожидание. 
Принципы, 
основанные 
на 
представлениях 
производителя:  вклад,  предельная  производительность,  сбалансированность, 
разделение.  Принципы,  связанные  с  рыночной  средой:  спрос  и  предложение, 
степень  конкурентной  борьбы,  соответствие  изменения  внешней  среды. 
Период наилучшего и наиболее эффективного использования. 
1.3 Основные этапы процедуры оценки.  
Заключение  договора  на  оценку.  Сбор  и  проверка  информации.  Выбор 
методов  и  их  применение  для  оценки  анализируемого  объекта.  Согласование 
результатов  и  подготовка  итогового  заключения.  Отчет  о  результатах 
оценки анализируемого объекта. Представление и защита отчета. 
 
Тема 2 Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий. 
 
2.1 Организация и стандарты оценочной деятельности в России. 
Роль  государства  в  регулировании  оценочной  деятельности.  Оценка 
недвижимости 
и 
отдельных 
видов 
имущества 
в 
российском 
законодательстве.  Стандарты  оценочной  деятельности  в  Российской 
Федерации. 
2.2 Международные стандарты оценки. 
Ведущие  международные  организации  оценщиков.  Стандарты  IVSC  и 
TEGoVA. Стандарты оценочной деятельности в Великобритании. 
 

 

Тема 3. Методические приемы оценки стоимости предприятия (бизнеса). 
Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия. 
 
3.1 Понятие денежного потока.  
Денежный  поток,  генерируемый  собственным  капиталом.  Денежный 
поток, генерируемый инвестированным капиталом. Номинальный и реальный 
денежный поток. 
3.2 Учет фактора времени при оценке денежных потоков.  
Причины  изменения  стоимости  (покупательной  способности)  денег  во 
времени.  Наращение  и  дисконтирование  капитала.  Понятие  простого  и 
сложного  процента.  Выполнение  вычислений  с  помощью  таблиц  функций 
сложного  процента.  Учет  инфляции  при  наращении  и  дисконтировании. 
Аннуитеты. Текущая стоимость аннуитета. Использование фактора времени 
в  финансовых  расчетах:  при  анализе  кредитных  операций,  определении 
доходности  ценных  бумаг,  оценке  эффективности  инвестиций,  определении 
стоимости идентифицируемых нематериальных активов. 
 
Тема 4 Подготовка информации для проведения работ по оценке 
стоимости бизнеса. 
 
4.1 Информационная система оценки.  
Внешняя  информационная  система:  макроэкономические,  отраслевые  и 
региональные показатели и прогнозы. Прогностические агентства и их услуги. 
Внутрихозяйственная  информационная  система:  система  бухгалтерского 
учета,  финансовая  отчетность  и  учетная  политика,  дополнительная 
производственно-техническая и коммерческая информация. 
4.2 Виды рисков в оценочной деятельности.  
Информационные  риски.  Риски  систематические  и  несистематические 
(диверсифицируемые).  Взаимосвязь  риска  и  доходности  в  бизнесе.  Приемы 
оценки информационных и иных рисков. Опасности и приемы фальсификации и 
вуалирования финансовой отчетности объекта оценки. 
4.3 Основные виды корректировок финансовых отчетов.  
Цели, сущность и последовательность выполнения работ по корректировке 
отчетности.  Трансформация  и  нормализация  финансовой  отчетности. 
Корректировка  стоимости  основных  средств,  товарно-материальных 
запасов, дебиторской задолженности и финансовых активов. Оценка текущей 
стоимости  обязательств.  Инфляционная  корректировка  финансовой 
отчетности в процессе оценки. 
4.4  Пакеты  прикладных  программ,  используемые  для  автоматизации 
расчетов по оценке стоимости бизнеса. 
ИНЭК-АФСП, Audit-Expert, Альт-Прогноз, «1С — Предприятие» и др. 
 

 
10 
Тема 5 Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Метод 
дисконтированных денежных потоков. 
 
5.1 Экономическое содержание доходного метода.  
Метод  дисконтированных  денежных  потоков.  Рыночная  стоимость 
предприятия как сумма текущей стоимости денежных потоков в прогнозный 
и  постпрогнозный  периоды.  Условия  его  использования  для  оценки  бизнеса, 
основные этапы применения. 
5.2  Особенности  использования  методов  финансового  прогнозирования  в 
оценочной деятельности.  
Выбор  длительности  прогнозного  периода.  Прогнозирование  доходов  и 
расходов. Прогнозирование инвестиций. Расчет требуемой величины заемного 
капитала.  Расчет  денежного  потока  для  каждого  года  прогнозного  периода 
по бизнес-линиям. 
5.3  Модели  и  методы  оценки  стоимости  бизнеса  при  использовании 
доходного подхода. 
Обоснование  ставки  дисконтирования.  Модель  оценки  капитальных 
активов.  Модель  кумулятивного  построения.  Модель  средневзвешенной 
стоимости  капитала.  Расчет  текущей  стоимости  денежных  потоков  в 
прогнозный  и  постпрогнозный  периоды.  Модель  Гордона,  модель 
«предполагаемой  продажи»,  метод  стоимости  чистых  активов,  метод 
ликвидационной стоимости. 
 
Тема 6 Методы капитализации доходов. 
 
6.1 Экономическое содержание метода и основные используемые понятия и 
категории.  
Выбор  базы  для  капитализации:  прибыль,  денежный  поток,  дивидендные 
выплаты, др. Ограничительные условия использования метода. Выбор периода 
капитализации  для  различных  видов  бизнеса,  учитывающих  присущие  им 
отраслевые  риски.  Основные  этапы  использования  метода  капитализации 
доходов. 
6.2 Методы определения капитализируемого дохода. 
Среднеарифметический, средневзвешенный, трендовый методы. 
6.3 Ставка капитализации.  
Понятие, назначение и приемы обоснования. Прием «рыночной выжимки», 
прием  кумулятивного  построения,  прием  инвестиционной  группы,  прием 
связанных  инвестиций.  Соотношение  между  ставкой  капитализации  и 
ставкой дисконтирования. 
 

 
11 
Тема 7 Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса. 
 
7.1 Общая характеристика сравнительного подхода.  
Методы  и  приемы  сравнительного  подхода,  преимущества  и  недостатки, 
условия применения. Основные этапы. Необходимая информационная база и ее 
актуализация. 
7.2 Выбор предприятий (бизнес-линий) для сравнения.  
Подготовка списка предприятий-аналогов. Критерии отбора предприятий-
аналогов: масштабы и направление бизнеса,  структура капитала и сходство 
базовых финансовых индикаторов, схожесть производственной и финансовой 
стратегии и фаз экономического развития. 
7.3 Сравнительный финансовый анализ предприятий-аналогов.  
Обоснование  и  сравнительный  анализ  системы  производственно-финан-
совых индикаторов: объемов производства, коэффициенты оборачиваемости 
капитала  и  его  структуры,  рентабельности,  экономического  роста. 
Особенности  финансового  анализа  при  использовании  приема  предприятия-
аналога. 
7.4 Обоснование и алгоритм методики расчетов ценовых мультипликаторов.  
Характеристика  важнейших  ценовых  мультипликаторов:  цена  бизнеса/ 
прибыль  на  акцию,  цена/денежный  поток,  цена/дивидендные  выплаты, 
цена/объем реализации, цена/балансовая стоимость. Принципы использования 
ретроспективных  данных.  Определение  стоимости  оцениваемого  бизнеса. 
Обоснование  значения  мультипликатора,  применяемого  к  оцениваемому 
предприятию. Принципы использования ретроспективных данных. 
7.5 Определение стоимости оцениваемого предприятия (бизнеса).  
Выбор  значения  мультипликатора,  применяемого  к  оцениваемому  бизнесу, 
использование  корреляционной  зависимости  значений  мультипликатора  от 
значений  важнейших  производственных  и  финансовых  показателей-
индикаторов, 
использование 
корреляционной 
зависимости 
значений 
индикаторов  от  финансовых  индикаторов.  Обоснование  итогового  значения 
оценки  стоимости  бизнеса  методом  средневзвешенной  и  итоговые 
корректировки. 
 
Тема 8 Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса — метод 
накопления активов. Оценка ликвидационной стоимости. 
 
8.1 Экономическое содержание метода.  
Рыночная стоимость предприятия как разность рыночной стоимости его 
активов  и  обязательств.  Содержание  метода  накопления  активов.  Метод 
«избыточных прибылей». Корректировка кредиторской и дебиторской задол-
женности.  Условия  применения  метода.  Ограничения  использования  и 
основные этапы. 

 
12 
8.2 Оценка земельных участков.  
Особенности  и  виды  оценки  сельскохозяйственных  и  иных  земель.  Оценка 
сельскохозяйственных  земель  для  целей  налогообложения.  Связь  рыночной 
стоимости  земельного  участка  с  его  местоположением,  качественными  и 
количественными характеристиками. 
8.3  Оценка  нематериальных  активов  и  объектов  интеллектуальной 
собственности.  
Понятие  нематериальных  активов  и  интеллектуальной  собственности. 
Принципы  их  классификации.  Методы  оценки  стоимости  нематериальных 
активов:  освобождение  от  роялти,  выигрыш  в  себестоимости,  стоимость 
воссоздания,  стоимость  приобретения.  Понятие  «гуд  вилла»  предприятия  и 
особенности его оценки способом избыточных прибылей. 
8.4 Оценка машин и оборудования.  
Основы  ценообразования  на  первичном  и  вторичном  рынке  машин  и 
оборудования.  Определение  восстановительной  стоимости  машин  и 
оборудования.  Расчет  износа.  Доходный  и  сравнительный  подходы.  Оценка 
арендных прав машин и оборудования, включая лизинговые права. 
8.5 Оценка прочих активов предприятия. 
Оценка товарно-материальных запасов. Товарно-материальные запасы и их 
классификация.  Приемы  оценки  рыночной  стоимости.  Поправки  на 
ликвидность.  Оценка  дебиторской  задолженности.  Классификация  и  особен-
ности  учета  дебиторской  задолженности.  Приемы  дисконтирования  и  иные 
способы  оценки  реальной  стоимости  дебиторской  задолженности.  Оценка 
финансовых  вложений  (финансовых  активов).  Финансовые  активы  и  их 
классификация.  Информационная  база  оценки  и  ее  поддержание.  Оценка 
долевых и долговых ценных бумаг. Оценка обязательств. Виды обязательств и 
оценка  текущей  их  стоимости.  Стоимость  кредиторской  задолженности, 
долгосрочных  и  краткосрочных  займов  и  банковских  ссуд,  собственного 
капитала. Стоимость капитала предприятия. 
8.6  Итоговое  заключение  об  оценке  рыночной  стоимости  предприятия 
(бизнес-линии) методом чистых активов. 
8.7 Экономическое содержание метода ликвидационной стоимости.  
Понятие  ликвидационной  стоимости.  Виды  ликвидационной  стоимости: 
плановая и ускоренная. Понятие дисконта на срочность и низкую ликвидность 
объекта  и  его  элементов.  Условия  применения  метода.  Корректировка 
активов  баланса  предприятия.  Разработка  календарного  графика  ликвидации 
активов  предприятия  и  его  отдельных  бизнес-линий.  Определение  затрат, 
связанных 
с 
ликвидацией 
объекта. 
Обоснование 
норм 
дисконта. 
Корректировка 
стоимости 
обязательств 
предприятия. 
Расчет 
ликвидационной стоимости объекта. 
 

 
13 


  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   24


©emirb.org 2017
әкімшілігінің қараңыз

войти | регистрация
    Басты бет


загрузить материал